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美国股市风云200年从中我们学到了什么

马克思说过,历史发生两次,第一次是悲剧,第二次是闹剧。但是他忘了补充一句,以闹剧形式出现的第二次其实比第一次更悲剧。

——马尔库塞

坤鹏论:美国股市风云年从中我们学到了什么(一)

坤鹏论:美国股市风云年从中我们学到了什么(二)

60年代,是美国的黄金十年,史称“繁荣的十年”。

60年代,美国经济正处在高速发展期,以电子工业为主的高新科技产业成了带动经济增长的主要动力。

年2月到年10月,美国经济连续上升个月,其中6年的GDP年增长率高于4%,年、年、年更是接近6%。

年美国GDP为亿美元,年达到了亿美元,8年时间增长了78.77%。

对比一下更好理解,中国GDP是在28年后的年才到达了亿美元,而日本是在年达到亿美元,英国则在年GDP为亿美元,年法国GDP是亿美元,德国在年短暂升止亿美元,但之后连续5年在多亿美元徘徊,直到年才直接达到1.04万亿美元。

即使是当年的前苏联,其GDP也是在年才到达亿美元,年为亿美元,还不到美国的一半。

可见,当时的美国绝对的一骑绝尘,遥遥领先于世界各国,当之无愧的世界第一,全球霸主。

如此牛逼的成就主要得益于科技的迅速发展,有人统计,在年~年间,美国的65项突破性发明,绝大部分是在60年代研究成功的。

可以说,科技绝对是美国的第一生产力,从年~年,38.7%的收入增加是由于改进技术管理和设计的结果。年美国的技术出口占美、英、法、德、日五国总和的71.1%。

而且在年~年间,美国没有发生经济危机,这种情况也是20世纪以来少有的。

五、电子狂潮、联合狂潮和概念热潮

20世纪50年代中期,美国迎来了长达10年的大牛市,直到20世纪60年代,美国股市进入到了前所未有的“疯狂期”,这是崩盘与兴起并存的10年。

60年代,美国股市是成长型股票的时代,“成长”在当时是一个充满魔力的词汇,只要沾上它,股价就像插上了飞天的翅膀。

在那个时候,所有人都认为成长型股票的价格就该高,如果你质疑,你在别人眼里就是个傻子。

如果用价值投资的价格指数去衡量,那时的价格就跟天方夜谭似的。

从60年代开始,多年以来传统行业5~10倍的市盈率已被50~倍的市盈率所取代。

但是,投资者们都坚信,只要进入了神奇的60年代,自然会有人用更高的价格接盘。

那是一个年轻人的时代,经历过年~年股灾的人已经40多岁,他们的忠告年轻人根本就听不进去,因为年轻人认为,现在已经不同了!

当时的《新闻周刊》中曾有这样一句话:投机者们总认为他们的股票“会在一夜之间翻倍,可怕的是,这种事居然真的发生了!”

有人总结60年代为“发飘的时代”,大部分股票价格都飘到了外太空。

只要是投机年代,新股就会格外多,谁不想争先恐后地闯进来掘金,一夜暴富?

年~年间,新股发行量达到空前水平,人们对新股的狂热堪比南海泡沫时期,当然,和投机如影随形的欺诈也紧跟而来。

60年代的美国金融就像当时的美国人一样:喜欢空想和自我毁灭,盲目追求风险,喜欢在午夜驾车狂飙或匍匐在赌博轮盘旁,最终遭遇毁灭,不是偶然的毁灭,而是这种生活方式所固有的毁灭......

在成长型投资疯狂的60年代,曾出现过三次热潮:

1.电子狂热期

出现在-年又被称为电子繁荣期,在很大程度上与当时的美苏两国太空军备竞赛有关。

那时候,新股票名称几乎都和“电子”沾边,不管公司的业务是否与电子工业相关,投资者也根本不在乎这个,就连公司生产什么产品他们都不Care,只要听起来和“电子”有关,越是神秘越是有人要。

比如:有家推销留声机和唱片的公司,把名字直接改为“太空旋律”,发行价2美元,一周后就直接涨到了14美元。

其实,在50年代末,追逐电子股的投资者还是在寻找真正的以电子产品为主的上市公司,但到了60年代初期,疯狂的市场行为和投资理念让投资者失去了理智,开始将


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