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从SHE跨到马来貘江宏杰,市值蒸发

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年9月,女子团体S.H.E因与前东家华研国际音乐(HIMInternationalMusic)合约期满,三人同时求去。养了18年的摇钱树展翅高飞,华研股价连日重挫,写下单日市值蒸发超过5亿元的惨痛记录。两年过去了,身为台湾第一家娱乐文创股上市柜公司,依然拥有林宥嘉、动力火车、Karencici、李友廷等歌手,华研过得如何呢?年,华研总营收15亿元,年减11.6%,确实反映了S.H.E离去的缺口。但在营收结构调整下,获利表现亮眼,全年每股盈余10.22元,创下历史新高,年增15.34%。再看到上半年表现。受到疫情影响,演艺活动停摆、演唱会几乎全部取消。华研上半年总营收5.86亿元、年减17.42%,但平均毛利率从66%增长至80%,促使营业利润达2.99亿元、增长6.42%,高过年同期。上半年每股盈余4.63元。从财务表现看来,华研已走出阴霾,重振旗鼓。毛利大幅攀升的关键,即是一跃而成营收主力的授权收入。授权收入一枝独秀根据华研财报,公司营收可分为三大类别。第一类是“实体产品收入”,包括专辑CD、DVD和明星周边商品等销售,卖了一整年,进账仅万元。占公司整体营收比例从年的2.7%,下滑至年的0.54%。第二类是“授权收入”,包括数字音乐录音和视听着作授权、KTV授权、歌曲授权(游戏、戏剧主题曲、公播)等。简单来说,所有通过流媒体平台、手机App、付费下载收听的音乐,生活中最熟悉的听歌方式,都属于这范畴。占整体营收比例从年的34%,大幅攀升至年的62.5%。增长的关键,除了数字化大势所趋之外,华研在年与杭州网易云合作,更快速扩展了旗下歌手歌曲在中国市场的授权与传播。上半年疫情影响下,演艺活动几乎全部取消,但仍有每股盈余4.63元的亮眼表现,在全球疫情最严重的第二季,华研有超过9成营收,都来自授权收入。没了S.H.E,一样能靠着S.H.E过去的歌曲养家,华研拥有的2,首歌曲、首视听着作版权,好比世代相传的聚宝盆,能带来持久稳定的金流。第三类是“演艺经纪收入”,包含演唱会、商业演出、产品代言、肖像商标授权、戏剧与电影演出等。占整体营收比例从年的63%,缩减至年的37%。从一家唱片公司的营收转变,可以清楚窥知音乐产业剧烈的趋势变化。从实体到数字;从现场演出再到线上直播,但说到底,华研的核心竞争力是什么呢?绝不是做音乐这么单纯。全方位的演艺娱乐经纪公司华研董事长吕燕清,在今年6月致股东的营业报告书中清楚说明,华研除了流行音乐制作、发营销售,以及艺人演出、培育新人等老本业之外,未来,将持续强化经营文创图文作家、词曲作者、运动员,转型为一家全方位的演艺娱乐经纪公司。事实上,华研早在年签下“爽爽猫”的创作者SECOND,一脚跨入文创经纪领域,目前旗下拥有马来貘(Cherng)、拜拜啾啾、迷路等知名图文作家。年,再跨入运动经纪领域,签下江宏杰、福原爱夫妻档。一位巨星养活一家公司的年代已不复在。随着音乐偏好、娱乐方式越来越分众,华研在流行音乐的核心业务与经纪资源之上,集成娱乐、运动、文创,通过多样产品授权,连接不同产业,创造更丰富、灵活的运营内容与效益。


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